GENIUS Act: Как новый законопроект США может изменить будущее стейблкоинов (Stablecoins) в США меняет глобальные правила игры?

 Автор: Юридическая компания Зильвер
Дата публикации: 11 сентября 2025 г.
Рубрика: Финансовое право | Криптовалюта & стейблкойны | Регулирование криптоактивов | Инновации в праве

Аналитический обзор от юристов Zilver по финтеху и цифровым активам

Что такое GENIUS Act?

В июле 2025 года в США был принят закон GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act). Это первый федеральный закон США, создающий комплексную правовую рамку для так называемых payment stablecoins — цифровых активов, обеспеченных постоянной стоимостью и предназначенных для платежей и расчетов.

Для индустрии цифровых активов, финансовых институтов и потребителей этот закон может стать отправной точкой в переходе от правового вакуума к устойчивой и надёжной системе регулирования.

Что такое Stablecoin (стейблкойны)?

Stablecoin (стейблкойны) – вид криптовалюты, который имеет постоянную стоимость и обеспечен определенными активами. В GENIUS Act, среди прочего, как раз устанавливаются требования к обеспечению активов, что призвано повысить и обеспечить безопасность использования стейблкойнов наряду с традиционными (фиатными) валютами.

Основные цели GENIUS Act:

1. Вывести эмиссию и обращение стейблкоинов из «серой зоны» под четкий надзор госудасртва.
2. Защитить потребителей от рисков, связанных с недостаточным обеспечением стейблкоинов и криптовалют в целом.
3. Обеспечить финансовую стабильность, установив строгие требования к эмитентам стейблкоинов.
4. Стимулировать инновации в сфере цифровых валют, не ограничивая при этом рост технологий.
5. Определить чёткие полномочия регуляторов, включая Министерство финансов США и федеральные банки.

Среди дополнительных целей (не связанных с юриспруденцией) можно назвать:

1. Допуск на финансовый рынок дополнительных игроков (эмитентов), не связанных с ФРС (центробанками) напрямую.
2. Предоставление дополнительного обеспечения национальной валюте США, ценным бумагам США и акциям определенных компаний.
3. Создание мер влияния на иностранные эмиссионные центры криптовалют.

Основные положения GENIUS Act:

1. Эмиссия стейблкойнов разрешается только:
   1. При условии обеспечения 1:1 стейблкойнов реальными низкорисковыми активами (национальная валюта США, банковские депозиты, ценные бумаги (бонды, трежери биллс и т.д.), акции определенных инвестиционных компаний.
   2. Компаниям, которые получили соответствующую лицензию от федеральных властей или властей штата (при условии соблюдения требований).
2. Устанавливается система разрешений и контроля в сфере эмиссии и оборота стейблкойнов.
3. Устанавливается система аудита эмитентов и их резервов.
4. Запрет алгоритмических стейблкоинов: например, — UST Terra (Luna), — которая привела к коллапсу экосистемы в 2022 году. Под запрет попадают стейблкоины, не обеспеченные полноценными активами
5. Устанавливается ответственность за нарушение эмиссии и оборота стейблкойнов.
6. Иностранные эмитенты могут работать в США, только если соблюдают требования GENIUS Act.
7. Устанавливаются меры противодействия отмыванию денег (AML) и требования по кибербезопасности и идентификации.
8. В случае банкротства эмитента stablecoins держатели получают приоритет перед другими кредиторами.

Значение GENIUS Act на практике с позиции юриста

1. GENIUS Act открывает возможность частным компаниям легально, в рамках правового поля, выпускать стейблкойны. Однако ввиду требований к эмитентам, заняться этой деятельностью смогут очень только очень крупные компании.
2. Иностранные эмитенты должны учитывать требования GENIUS Act, если их стейблкойны будут попадать на рынок США (что в рамках свободного интернета довольно легко, если не устанавливать ограничения). В противном случае штрафы – до $1,000,000.
3. Люди и бизнес получают легальный и менее рискованный финансовый инструмент для расчетов в качестве альтернативы классическим национальным валютам.
4. Заложена основа для создания «стейблкойн-союзов государств», в рамках которых будут признаваться стейблкойны, выпущенные в других государствах без необходимости лицензирования (аккредитация) в США.
5. Для инвесторов и фондов:Инвестиции в проекты, связанные со стейблкоинами, теперь требуют экспертной оценки их соответствия GENIUS Act. Несоответствие означает серьезные правовые и репутационные риски.
6. Для разработчиков и IT-компаний:Украинские команды, разрабатывающие продукты для американских клиентов в сфере DeFi или CeFi, должны будут закладывать требования нового регуляторива в архитектуру своих решений с самого начала.

Позиция юридической компании «Зильвер»

Команда «Зильвер» считает, что GENIUS Act — это важный и значимый шаг к зрелому регулированию цифровых валют. Мы поддерживаем баланс между инновациями и защитой, который закладывает этот закон.

Вместе с тем, для участников крипторынка важно понимать, что GENIUS Act может значительно повлиять на существующих игроков и правила рынка, создает условия для возникновения новых китов крипторынка и уменьшения роли необеспеченных критпоактивов.

Как следствие, эмитенты криптовалюты, криптобанки и криптообменники независимо от своего места регистрации и деятельности должны провести юридический аудит своей деятельности на предмет соответствия требованиям GENIUS Act.

Юридическая компания «Зильвер» продолжает следить за развитием законодательства в сфере цифровых активов и готова сопровождать клиентов на всех этапах — от анализа рисков до полного соответствия новым нормам.

Свяжитесь с нами, чтобы получить консультацию по регулированию криптоактивов, лицензированию в США и ЕС, а также международной налоговой оптимизации.

 

Также рекомендуем к ознакомлению:

Как оформить авторские права / имущественные права на AI-генерированный текст или изображение?