GENIUS Act: Wie könnte der neue US-Gesetzentwurf die Zukunft von Stablecoins in den USA verändern und die globalen Spielregeln verändern?

Autor: Zilver Law Firm
Veröffentlichungsdatum: 11. September 2025 Kategorie: Finanzrecht | Kryptowährung & Stablecoins | Regulierung von Krypto-Assets | Innovationen im Recht

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Was ist der GENIUS Act?

Im Juli 2025 wurde in den USA der GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) verabschiedet. Dies ist das erste US-Bundesgesetz, das einen umfassenden Rechtsrahmen für sogenannte Zahlungsmittel schafft. Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die durch einen festen Wert gedeckt sind und für Zahlungen und Abrechnungen bestimmt sind. 
Für die Digital-Asset-Branche, Finanzinstitute und Verbraucher könnte dieses Gesetz ein Ausgangspunkt für den Übergang von einem Rechtsvakuum zu einem robusten und zuverlässigen Regulierungssystem sein.

Was ist Stablecoin?

Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die einen konstanten Wert hat und durch bestimmte Vermögenswerte gedeckt ist. Der GENIUS Act legt unter anderem Anforderungen an die Vermögensdeckung fest, die die Sicherheit der Verwendung von Stablecoins neben traditionellen (Fiat-)Währungen erhöhen und gewährleisten sollen.

Die Hauptziele des GENIUS Act sind:

1. Bringen Sie die Ausgabe und den Umlauf von Stablecoins aus der „Grauzone“ und unter strenge staatliche Aufsicht.
2. Schützen Sie Verbraucher vor den Risiken, die mit der Unterbesicherung von Stablecoins und Kryptowährungen im Allgemeinen verbunden sind.
3. Sorgen Sie für finanzielle Stabilität, indem Sie strenge Anforderungen an Stablecoin-Emittenten stellen.
4. Um Innovationen im Bereich der digitalen Währungen anzuregen, ohne das technologische Wachstum einzuschränken.
5. Schaffen Sie klare Befugnisse für Regulierungsbehörden, einschließlich des US-Finanzministeriums und der Bundesbanken.

Weitere Zwecke (ohne Bezug zur Rechtsprechung) sind:

1. Ermöglicht zusätzlichen Akteuren (Emittenten), die nicht direkt mit der Federal Reserve (Zentralbanken) verbunden sind, den Eintritt in den Finanzmarkt.
2. Bereitstellung zusätzlicher Sicherheiten für die US-Währung, US-Wertpapiere und Aktien bestimmter Unternehmen.
3. Schaffung von Maßnahmen zur Einflussnahme auf ausländische Emissionszentren für Kryptowährungen.

Wesentliche Bestimmungen des GENIUS Act:

1. Die Ausgabe von Stablecoins ist nur zulässig:
   1. Vorausgesetzt, dass Stablecoins 1:1 durch reale, risikoarme Vermögenswerte (US-Landeswährung, Bankeinlagen, Wertpapiere (Anleihen, Staatsanleihen, Wechsel usw.), Aktien bestimmter Investmentgesellschaften gedeckt sind.
   2. Unternehmen, die über die entsprechende Lizenz von Bundes- oder Landesbehörden verfügen (vorbehaltlich der Einhaltung der Anforderungen).
2. Im Bereich der Emission und des Umlaufs von Stablecoins wird ein System von Genehmigungen und Kontrollen eingerichtet
3. Es wird ein System zur Prüfung der Emittenten und ihrer Rücklagen eingerichtet.
4. Verbot algorithmischer Stablecoins: zum Beispiel UST Terra (Luna), das 2022 zum Zusammenbruch des Ökosystems führte. Das Verbot umfasst Stablecoins, die nicht durch vollwertige Vermögenswerte gedeckt sind
5. Die Verantwortung für Verstöße bei der Ausgabe und Zirkulation von Stablecoins ist festgelegt.
6. Ausländische Emittenten dürfen in den Vereinigten Staaten nur tätig werden, wenn sie die Anforderungen des GENIUS Act erfüllen.
7. Zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) sowie Anforderungen an die Cybersicherheit und Identifizierung festgelegt.
8. Im Falle einer Insolvenz des Emittenten von Stablecoins haben die Inhaber Vorrang vor anderen Gläubigern.

Die Bedeutung des GENIUS-Gesetzes in der Praxis aus anwaltlicher Sicht

1. Der GENIUS Act eröffnet privaten Unternehmen die Möglichkeit, im Rahmen der gesetzlichen Rahmenbedingungen legal Stablecoins auszugeben. Aufgrund der Anforderungen an Emittenten ist diese Tätigkeit jedoch nur sehr großen Unternehmen vorbehalten.
2. Ausländische Emittenten müssen den GENIUS Act einhalten, wenn ihre Stablecoins in den USA vermarktet werden sollen (was in einer freien Internetumgebung ziemlich einfach ist, wenn man keine Beschränkungen auferlegt), oder ihnen drohen Geldstrafen von bis zu 1.000.000 US-Dollar.
3. Privatpersonen und Unternehmen erhalten ein legales und weniger risikoreiches Finanzinstrument für den Zahlungsverkehr als Alternative zu klassischen Landeswährungen.
4. Der Grundstein für die Schaffung von „Stablecoin-Staatenunionen“ wurde gelegt, in deren Rahmen in anderen Staaten ausgegebene Stablecoins ohne Lizenzierung (Akkreditierung) in den USA anerkannt werden.
5. Für Investoren und Fonds: Investitionen in Stablecoin-Projekte erfordern nun eine Expertenbewertung hinsichtlich der Einhaltung des GENIUS Act. Die Nichteinhaltung birgt erhebliche Rechts- und Reputationsrisiken.
6. Für Entwickler und IT-Unternehmen: Ukrainische Teams, die Produkte für amerikanische Kunden im DeFi- oder CeFi -Bereich entwickeln, müssen die Anforderungen der neuen Regulierungsbehörde von Anfang an in die Architektur ihrer Lösungen einbeziehen.

Position der Anwaltskanzlei „Zilver“

Das Zilver-Team ist überzeugt, dass der GENIUS Act ein wichtiger und bedeutender Schritt hin zu einer ausgereiften Regulierung digitaler Währungen ist. 

Gleichzeitig ist es für die Teilnehmer des Kryptomarktes wichtig zu verstehen, dass der GENIUS Act erhebliche Auswirkungen auf bestehende Akteure und Marktregeln haben kann, indem er Bedingungen für die Entstehung neuer Kryptomarkt-Wale schafft und die Rolle ungesicherter Krypto-Assets verringert .

Infolgedessen müssen Kryptowährungsemittenten, Kryptobanken und Kryptobörsen, unabhängig von ihrem Registrierungs- und Tätigkeitsort, eine rechtliche Prüfung ihrer Aktivitäten auf die Einhaltung der Anforderungen des GENIUS-Gesetzes durchführen.

Die Anwaltskanzlei Zilver beobachtet weiterhin die Entwicklung der Gesetzgebung im Bereich digitaler Vermögenswerte und ist bereit, Mandanten in allen Phasen zu unterstützen – von der Risikoanalyse bis zur vollständigen Einhaltung neuer Vorschriften.

Kontaktieren Sie uns für eine Beratung zur Regulierung von Krypto-Assets, zur Lizenzierung in den USA und der EU sowie zur internationalen Steueroptimierung.